J＆H HOME（株）小野弘志です。東日本橋は晴れ。昨日梅雨が明けました。最高気温36℃。3連休は土地の現地調査と顧客との見学に1都2県を回っていました。日曜日は車でしたが、それでも若干の熱中症になったようで帰社してから「ぼーっ」としてしまいました。効率的に時間を使う事がこの夏、懸念点になりそうです。食べ物にも気を付けつつハイパフォーマンスで乗り切りたいものです。

昨日、株式の解説でGAFAM（Appleは少額ですが）がAI投資・データセンターに100兆円規模の投資を行っている事で自社株買いに使われていた内部留保を使い切ったといいます。自社株買いは2018年毎から本格化し2026年までNasdaqの上げ幅3.6倍に大きく貢献しました。S&P500の上昇率とGAFAMの内部留保は、ほぼ同じカーブでしたが今年大きく乖離した事で自社株買い余力がなくなり、相場のサポートがなくなり変動率が大きくなり、更に下落するスピードが上がっているといいます。関連するように本日の日経新聞にはバランスシート上で見えないAI関連投資の将来債務が膨らみ試算では主要5社で合計1兆6500億ドル（約268兆円）と約4年で8倍に膨らみ実際の債務を上回りました。中国でオープンリソースのAIの性能がChatGPTやClaudeの上級レベルとほぼ同等で価格は1/10という事ですから米国のAIメーカーの将来性が懸念されます。昨日の市場ではDow等株式指数は小動き。日経平均先物は65,000円を回復、3連休明けの今日の市場が注目されます。株式市場では高値から20%下げると調整局面と言われます。大きく調整すると不動産市場への影響も軽微ではありません。仕入れする場合の金融機関、融資条件も変化するかもしれません。手元資金を厚くして手付金が増える事にも対応する際対応するためにもリフォームや不動産仲介を中心に活動する夏になりそうです。2026年7月21日